今天早盘，A股全体持续震动收拾，上证50指数跌破2700点整数关口，沪深300亦失守4100点。

 

盘面上，国防军工、种业、中字头、电气设备等板块涨幅居前，前期抢手的人工智能、半导体、信创、软件服务等板块全线回调。北上资金净流出23.68亿元。

国防军工逆势活泼

国防军工职业早间逆势活泼，其中船只板块盘中一度放量飙升近7%，创近1年半来最大涨幅，前1小时成交就超越昨日全天成交，中船科技、国瑞科技等涨幅居前；航空制作板块亦放量上涨近3%，成飞概念、大飞机、军民融合等细分板块也纷繁逆势上扬。

受世界局势动荡影响，世界各国在2023年度纷繁大幅提高国防预算。如美国2023年的国防预算，相比2022年增加超越13%；日本2023年国防预算，相比2022年增加26.3%。国防预算占GDP的比例超越2%，已经成为常态。

而依据斯德哥尔摩世界和平研究所计算，近年，我国国防开销占GDP比例均值在1.3%左右，较美国、俄罗斯等国仍有必定差距，未来有望持续上升。

在整个国防军工细分职业中，船只制作职业发展成果尤为亮眼。克拉克森发布的最新数据显现，本年3月，全球新船订单成交量为79艘总计243万CGT。其中，我国承接了43艘95万CGT，以39%的商场占有率排名榜首。本年一季度，全球新船订单总量为11035万CGT，我国为4867万CGT，以44%的商场份额居首。

军工职业高景气量，已经在相关上市公司运营中体现出来。Wind数据计算显现，到目前，共有106军工相关上市公司公布了2022 年年报或2023 年一季度成绩快报。可比营业收入全体增加9.79%，净利润同比增加22.28%。

其中，共有22 家公司营业收入增加超越30%，33 家公司净利润增加超越30%。增速较快的公司主要有两类，一是地点职业国产化率提升的公司，如紫光国微、振华风光、航发操控、华秦科技等，二是公司地点细分类型或许子职业放量的公司，如航天彩虹等。

辉煌优配表明，依照此前五年规划周期前低后高的经历，跟着“十四五”规划进入后半阶段，当前军工板块的估值已接近2020年第四个底部区间，处于景气切换的要害节点，高性价比更加凸显，2023年军工国改有望密集落地，板块估值有望实现切换。

中字头创多年新高

近来中字头个股一再走强，今天早盘持续上攻，板块指数创出2015年7月以来，7年半多新高。我国出书连续第2日涨停，股价创2年来新高，本年以来累计大涨逾70%；我国科传亦冲击涨停，4月以来5度涨停，本年以来累计暴升逾209%；我国卫通、我国国贸等纷繁大涨。

在港股全体跌落的布景下，恒生红筹指数逆势上涨，中航科工、我国修建世界、我国通号等涨幅居前。我国国企ETF放量上涨，创出前史新高，份额由年初0.38亿份增至4.62亿份，陡增超10倍；央企共赢ETF距前史最高点也仅差0.001元，分额近来也暴增。

央国企是国民经济的“顶梁柱”，在A股商场有重要地位。依据Wind数据计算，A股上市公司中，央企占比9%，当地国企占比18%，而央企和当地国企的市值却在A股全体占比达30%和19%，央国企市值占比接近A股的一半。

跟着年报的披露，“中字头”上市公司成绩增势喜人。以石油石化职业为例，中海油服、我国海油、我国石油、中油工程上一年净利润同比增幅依次为651%、102%、62%、57%；电信运营3巨子2022年净利润也均增加约10%；四大国有银职成绩也均稳定增加。

虽然成绩优秀，但“中字头”公司长时间大面积破净，影响了国有资产的公开转让，也影响了再融资的进程。即使近来“中字头”上涨了不少，但到今天午间收盘，“中字头”股仍有16家上市公司破净，

在成绩稳健增加，叠加国企改革加快，以及回归净资产等因素一起效果下，“中字头”个股本年以来涨势迅猛，其中涨幅最高的中航电测涨超400%，中科曙光、中远海科、我国卫通涨超100%，我国电信、中工世界等涨超60%。

2023年中央企业运营层面的考核指标由“净利润”改为“净资产收益率”，修建央企 ROE 或有较好上升机会；考虑到本年是“一带一路”倡议提出十周年，“一带一路”建造有望加快，归纳来看，主张关注修建央国企及“一带一路”相关世界工程成绩增加弹性和持续性。