证券交易系统的流程

证券交易系统的流程通常包括账户开立、资金存入、下单交易、撮合成交、清算交割和资金划转等环节。以下是证券交易的完整流程，按照时间顺序排列：

一、开户

在进行证券交易前，投资者需要开设以下账户：

证券账户（由证券交易所授权的机构提供）：
- 用于登记和管理投资者所持有的证券（股票、债券、基金等）。
资金账户：用于存放投资资金，可与个人银行账户关联，实现资金转入和转出。
开通权限：
- A股市场：普通股票无需额外权限，但创业板、科创板、北交所等板块需要投资者符合一定条件并申请开通权限。
- 场外基金：公募基金一般仅需开户即可交易；私募基金需要符合合格投资者标准。

二、资金存入（银证转账）

投资者需向自己的证券资金账户存入资金，以备交易使用。常见的存入方式有：

通过银行转账将资金从个人银行账户转入证券账户。
使用券商提供的银证转账功能，实现银行与证券账户之间的资金划转。

交易资金规则：

T+0 到账（非交易时间划转可能顺延到下一个交易日）。
银证转账时间：一般为交易日 9:00 - 16:00。

三、证券交易流程

1. 交易时间

| 交易所 | 集合竞价 | 连续竞价 | 收盘集合竞价 | |------------|------------|------------| | 上交所（A股、科创板） | 9:15 - 9:25 | 9:30 - 11:30 / 13:00 - 14:57 | | 深交所（A股、创业板、科创板） | 9:15 - 9:25 | 9:30 - 11:30 / 13:00 - 14:57 |

集合竞价：所有投资者在指定时间内提交委托单，撮合成交后产生开盘价（最多成交的价格）。
连续竞价：按照时间、价格优先原则撮合成交，股价不断波动。
收盘集合竞价：收盘前3分钟，系统撮合最后的成交价，形成当日收盘价。

2. 交易流程

(1) 交易委托

投资者通过证券公司提供的交易软件、手机APP、电话下单等方式，提交买入/卖出订单，填写：

股票代码（如 600000 代表浦发银行，000001 代表平安银行）
委托方向（买入/卖出）
委托价格（限价/市价）
委托数量（A股必须是100股及以上，且是100的整数倍）

四、撮合成交

证券交易所撮合买卖双方的订单，按照价格优先、时间优先的原则进行撮合。
委托订单类型：
- 市价委托：按市场实时价格成交，优先撮合。
- 限价委托：投资者设定具体买入或卖出的价格。

撮合机制（A股市场示例）：

开盘价确定：
- 9:15 - 9:25 期间可提交和撤销订单（9:20-9:25 期间不可撤单）。
- 9:25 成交量最大时的价格确定为开盘价。
连续竞价阶段（9:30 - 11:30，13:00 - 14:57）
- 价格优先：价格高的买单优先撮合，价格低的卖单优先撮合。
- 时间优先：同价格情况下，先报的单子优先成交。
收盘集合竞价：
- 14:57 - 15:00 集合竞价，撮合成交。

五、成交回报与交易确认

交易所撮合成交后，投资者可以在交易软件中查看成交记录。
如果委托未能成交，投资者可以选择撤单或调整价格后再次委托。
部分交易市场（如A股）当天买入的股票不能卖出（T+1），只能次日卖出。

六、清算交割

当日交易结束后，证券交易所和中国证券登记结算公司（CSDC）进行清算交割，涉及证券的过户和资金清算。

T日（交易日）：买入股票的投资者在T+0日不能卖出，T+1可卖。
T+1日结算：投资者账户上的资金、股票完成交割。
资金可用 vs 可取：
- 卖出股票后，资金当日可用于再投资，但T+1日后才能提现到银行。
- 可转资金：卖出股票的资金可当日用于购买其他股票，但要等到 T+1 才能提现。

七、交易完成后资金划转

股票买入的资金T+1可用于其他股票买入。
股票卖出后的资金T+1可取出（当日只能用于再投资，次日才能转回银行）。
如果是场内基金（ETF、LOF），交易方式与A股一致。
货币基金、债券基金、公募基金采用T+1交割，资金T+2日才能到账。

总结

基金 VS 证券交易对比表

项目	证券（股票）交易	基金交易（公募基金、ETF、私募基金）
交易方式	集中竞价交易（撮合成交）	场外申购/赎回（开放式基金）或二级市场买卖（ETF/LOF）
交易时间	9:30-11:30，13:00-15:00（T+1 交割）	申购赎回按日计算，T日15:00前交易，T+1日确认份额
交易价格	市场交易，价格波动较快	净值结算（公募基金无涨跌幅限制）
交易成本	佣金、过户费等	申购/赎回费，管理费等
结算制度	股票T+1，资金T+1可取	公募基金T+1日确认份额，T+2或T+3日可取
适合投资者	短线交易者、技术流、价值投资者	保守型和长期投资者（公募/基金定投）