先说结论，一手上证50股指期货的钱数，主要看两个东西：指数点位 和 保证金比例。

（一）合约金额怎么算？

上证50股指期货的规则是：每一点指数值300块钱。比如，现在上证50指数是2700点，那么一手上证50期货的合约金额就是：

2700点 × 300元/点 = 81万元

这就是一张合约的“名义价值”，也就是你如果全额付款的话，需要81万。

（二）保证金是怎么回事？

不过，股指期货有个好处（也是风险所在），就是可以用杠杆。你不需要付全额的钱，只需要交一部分“保证金”就行。保证金的比例一般在10%-15%左右。比如，按照12%的保证金比例，你只需要交：

81万 × 12% = 9.72万元

所以，一手上证50股指期货实际需要的钱大概在十几万元左右，具体数额要看保证金比例。

为啥股指期货价格和现货价格不一样？

这里有个很关键的概念：股指期货价格和现货价格的关系。

（一）正常情况下：期货价格应该比现货价格高

正常来说，股指期货价格应该是高于现货价格的。为啥呢？因为股指期货相当于给你加了杠杆，就像借钱炒股一样，理论上是要付利息的（融资成本）。而且，持有股票还能分红，但持有期货是不分红的。所以，期货价格应该是：

期货价格 = 现货价格 + 融资成本 - 分红

大部分情况下，融资成本比分红高，所以期货价格应该比现货价格高。这就好比你借了钱，肯定要付利息，这是很合理的。

（二）但在中国市场，期货价格却低于现货价格

在中国，情况有点反常。股指期货价格常年低于现货价格。为啥呢？主要是因为有一帮搞量化投资的人在“搞事情”。

这些量化投资者做“中性策略”的时候，需要做空股指期货来对冲风险。他们天天做空，把期货价格砸下去了。这就导致了期货价格低于现货价格，和正常情况完全相反。

保证金比例会变吗？

会变！保证金比例不是固定的，它会根据市场情况调整。

（一）正常情况下

正常情况下，保证金比例在10%-15%左右。比如，现在市场比较平稳，保证金比例可能是12%。

（二）波动大的时候

如果市场波动很大，比如国庆前后，或者遇到特殊情况，交易所或者期货公司会提高保证金比例。比如，2015年股灾之后，保证金比例一度提高到40%。为啥呢？因为市场波动大，风险也大，提高保证金比例是为了防止投资者爆仓。

小结，一手上证50股指期货的钱数，主要看两个东西：

1. 指数点位：点位越高，合约金额越大。比如，现在上证50指数是2700点，合约金额就是81万。

2. 保证金比例：正常情况下，保证金比例在10%-15%左右。所以，一手上证50股指期货实际需要的钱大概在十几万元左右。

另外，股指期货价格和现货价格的关系也很重要。正常情况下，期货价格应该比现货价格高，但在中国市场，因为量化投资者的影响，期货价格反而低于现货价格。

最后，保证金比例会根据市场情况调整。市场波动大的时候，保证金比例会提高，所以投资者要随时关注市场动态，别让自己措手不及。

总之，股指期货是个好工具，但风险也不小，玩的时候一定要谨慎！

来源：衍生股指君